一、走势分析

　　据生意社镍价格监测，9月份镍价先上涨后下跌，月初镍价为172116.67元/吨，月末镍价小幅上涨至187200元/吨，整体涨幅为8.76%，同比上涨31.29%。

　　宏观方面：9月份，欧洲央行将三大主要利率均上调75个基点，为1999年来首次大幅加息75个基点。美国8月CPI超预期，美国8月CPI同比上升8.3%，高于市场预期的8.1%；环比则上升0.1%，市场预期会下降0.1%。北京时间9月22日周四凌晨2点美联储如期公布9月利率决议，再次加息75个基点。

　　供应方面：由于菲律宾雨季将近，镍铁厂开始囤货，矿山报盘坚挺，镍矿价格易涨难跌，成本有所支撑。

　　需求方面：不锈钢产业链本月有所修复，9月产量预期259.14万吨，环比增加13.72%，同比增加16.49%，同环比均有所增加。印尼新投产能逐步释放叠加国内房地产恢复情况不及预期，双重因素影响下对镍铁价格有所压制；新能源方面需求强劲，国家政策利好拉动新能源汽车消费，同时三元电池高镍化趋势将持续带动对于镍元素的需求，在当前库存低位叠加节前产业备库一定程度支撑价格。

　　综上所述：9月份，镍供应偏紧，库存低位，部分下游需求较坚挺，支持镍价上涨。10月份，镍矿供应偏紧，需求方面，10月份是传统旺季，下游不锈钢和新能源或有所好转。通过生意社近几年的年度价格对比图显示，10月份镍价或有小幅抬升，宏观偏空，整体涨幅有限。预计镍价10月份宽幅震荡偏强为主。